企業(yè)兼并收購(gòu)中購(gòu)買部分股份加期權(quán)

企業(yè)兼并收購(gòu)即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為，是企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)，在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)重組活動(dòng)，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。

企業(yè)兼并收購(gòu)過(guò)程中購(gòu)買部分股權(quán)加期權(quán)的原因是什么
企業(yè)在實(shí)施購(gòu)并過(guò)程中往往對(duì)目標(biāo)企業(yè)某些方面不甚滿意，或認(rèn)為存在若干不確定因素可能導(dǎo)致購(gòu)并后的業(yè)務(wù)整合難以實(shí)現(xiàn)，如管理人員的潛質(zhì)及合作態(tài)度、新產(chǎn)品的市場(chǎng)前景、區(qū)域性經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響等，特別是對(duì)于初次進(jìn)人某一領(lǐng)域（行業(yè)或地區(qū)）的公司而言，他們對(duì)行業(yè)總體供求、市場(chǎng)周期，競(jìng)爭(zhēng)者情況等缺少判斷把握的能力，若貿(mào)然接手，可能導(dǎo)致巨大風(fēng)險(xiǎn)。出于穩(wěn)健的原則，購(gòu)買部分股權(quán)加期權(quán)（0ion）正是為解決上述問(wèn)題而設(shè)計(jì)的購(gòu)買結(jié)構(gòu)，此結(jié)構(gòu)實(shí)際上是一種分步收購(gòu)方案。具體做法是：在與賣方簽訂購(gòu)買部分股份協(xié)議的同時(shí)，訂立購(gòu)買期權(quán)的合約（明確數(shù)量，價(jià)格，有效期，實(shí)施條件等）。

企業(yè)兼并收購(gòu)過(guò)程中購(gòu)買的期權(quán)有哪幾種類型
1、買方期權(quán)（Call Option）
買方期權(quán)即實(shí)施期權(quán)的主動(dòng)權(quán)在買方。這種安排對(duì)買方十分有利，但很難為賣方接受，除非別無(wú)選擇或可從期權(quán)價(jià)格中獲得好處。買方期權(quán)對(duì)買方亦有不利之處，一是它可能要支付較高的代價(jià)獲得期權(quán)；二是如果情況背離其預(yù)期，而終決定不實(shí)施期權(quán)，那么收購(gòu)就變成了參股?？刂茩?quán)拿不到，已買股權(quán)又退不掉，這已違背了買方的初衷。盡管如此，這種結(jié)構(gòu)安排畢竟使買方避免了更大的風(fēng)險(xiǎn)。

2、賣方期權(quán)（Put Option）
與買方期權(quán)相對(duì)，賣方期權(quán)控制實(shí)施的主動(dòng)權(quán)在賣方，換言之，賣方要實(shí)施期權(quán)時(shí)，買方只能接受。盡管此種安排對(duì)賣方有利，但若買方認(rèn)為購(gòu)并可實(shí)現(xiàn)更大的利益亦可采用此種購(gòu)買結(jié)構(gòu)。

3、混合結(jié)構(gòu)（Put and Call Option）
在并購(gòu)交易中，當(dāng)買賣雙方實(shí)力相當(dāng)、地位相近時(shí)，單純的買方期權(quán)或賣方期權(quán)難以達(dá)成交易，此時(shí)可選用混合結(jié)構(gòu)。此結(jié)構(gòu)下，雙方均有權(quán)要求實(shí)施期權(quán)，當(dāng)實(shí)際條件不能同時(shí)滿足雙方約定條件時(shí)，通常在期權(quán)價(jià)格中尋找利益平衡點(diǎn)。

登尼特企業(yè)兼并收購(gòu)服務(wù)是登尼特資本運(yùn)營(yíng)機(jī)的服務(wù)內(nèi)容之一。如需進(jìn)一步了解登尼特企業(yè)兼并收購(gòu)（企業(yè)并購(gòu)）服務(wù)，歡迎致電：400-880-8199；或QQ咨詢：2355725082。您也可以登錄登尼特官網(wǎng)m.all4designllc.com或產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟腦庫(kù)www.ono-bbb.com查詢。

編輯：文曲

返回首頁(yè)     返回上頁(yè)