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    企業(yè)在融資時(shí)有哪些選擇

    企業(yè)融資選擇有哪些
    更新日期:2020-4-15 10:41:34    來源:m.all4designllc.com瀏覽次數(shù):1160次

    企業(yè)融資服務(wù)熱線:0755-82143189

     

    融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過程,也就是說公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況,以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要,通過科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策,采用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金,組織資金的供應(yīng),以保證公司正常生產(chǎn)需要,經(jīng)營管理活動(dòng)需要的理財(cái)行為。融資的方法和形式有很多種,企業(yè)在考慮融資的時(shí)候,可以有以下不同選擇:

     

    一、 資產(chǎn)融資
    就是用公司擁有的資產(chǎn)做基礎(chǔ)的融資方案,這是歐美中小企業(yè)重要的融資方法,可以籌來短期、中期甚至長(zhǎng)期的資金。具體來說,中、長(zhǎng)期資金可以公司擁有的固定資產(chǎn),以分期付款、租賃、售后租回或整體性投資等方式貸出款項(xiàng)。短期資金,基本上以發(fā)票貼現(xiàn),或者應(yīng)收款項(xiàng)、存貨循環(huán)貸款為主。具體做法是將公司的應(yīng)收款項(xiàng)(全部或者部分)售予資產(chǎn)融資提供者以套取現(xiàn)金,有效地將信貸銷售轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金銷售,加快資金回流。銷售發(fā)票則是指企業(yè)將發(fā)票按照一個(gè)雙方同意的價(jià)格(一般為發(fā)票面值的60-90%不等)定期提交給資金提供者,收到發(fā)票后,資金提供者將款項(xiàng)支付給企業(yè),待收到貨款后,扣除有關(guān)費(fèi)用或利息,將差額退給企業(yè)。該款項(xiàng)可由資金提供者追收,也可由企業(yè)自行收取。這種方式的關(guān)鍵是找到進(jìn)行這類業(yè)務(wù)的銀行或公司。

     

    二、 政府支持
    鑒于資金匱乏是世界各國中小企業(yè)發(fā)展所須面臨的突出問題之一,許多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家普遍采用各種金融手段扶持中小企業(yè),而常用的就是政府擔(dān)保貸款。如美國的小企業(yè)管理局,英國的貸款保證計(jì)劃(Loan Guar-antee Scheme)、香港的中小企業(yè)信貸保證計(jì)劃等。在中國,從80年代末開始實(shí)施對(duì)中小企業(yè)貸款進(jìn)行扶持的政策、中國政府先后推出了教育專項(xiàng)、863專項(xiàng)、火炬專項(xiàng)等專項(xiàng)貸款,去年底國家經(jīng)貿(mào)委又下發(fā)了《中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)試點(diǎn)工作方案》,積極推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)的發(fā)展提供擔(dān)保。如何充分利用這些優(yōu)惠政策,也是中小企業(yè)解決資金缺乏的一個(gè)渠道。

     

    三、 風(fēng)險(xiǎn)基金
    風(fēng)險(xiǎn)基金在國外比較普遍,例如英國的風(fēng)險(xiǎn)基金協(xié)會(huì)(British Venture Capital Association)、3I集團(tuán)等,在中國起步較晚,80年代末才出現(xiàn),主要以中國科技創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司、中國科技國際信托投資公司為代表,90年代初海外風(fēng)險(xiǎn)投資基金開始登陸中國,如PTV-CHINA(太平洋技術(shù)風(fēng)險(xiǎn))、WIIG(華登投資集團(tuán))等國內(nèi)出現(xiàn)的所謂"企業(yè)孵化器"其實(shí)就是類似的風(fēng)險(xiǎn)基金公司。風(fēng)險(xiǎn)基金一般投資于處于開創(chuàng)階段的、有良好的市場(chǎng)和產(chǎn)品前景的,或者管理層收購(Management Buyouts)的企業(yè),是處于開創(chuàng)階段的高科技企業(yè)的主要資金來源。越來越多的風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)中小企業(yè)表示了興趣,這類投資占風(fēng)險(xiǎn)投資總額的1/3.但是,風(fēng)險(xiǎn)基金的要求也非??量?,例如:風(fēng)險(xiǎn)基金往往要求持有公司的一定股權(quán),要求參與董事會(huì),要求提供詳細(xì)的報(bào)告,列明發(fā)展計(jì)劃、財(cái)務(wù)規(guī)劃、產(chǎn)品特征、管理層的能力等。在股本結(jié)構(gòu)上,還要求企業(yè)管理層須投入一定比例的資金,一般在25%左右,以約束管理層對(duì)企業(yè)的承諾。

     

    四、 直接融資
    受資產(chǎn)和資金規(guī)模的限制,中小企業(yè)不可能通過發(fā)行債券的方式直接籌集資金,即將設(shè)立的二板市場(chǎng)自然成了吸收民間游資的佳選擇。二板市場(chǎng)是以增長(zhǎng)潛力為定位的,對(duì)三年連續(xù)盈利的業(yè)績(jī)要求沒有那么嚴(yán)格、低資本的要求也會(huì)大大降低,適合于高科技企業(yè)和其他有廣闊發(fā)展空間的中小企業(yè)。但是,在二板市場(chǎng)設(shè)立初期,能夠趕上第一列火車的畢竟是少數(shù),加上高昂的上市費(fèi)用和維持二板系統(tǒng)的運(yùn)行費(fèi)用,恐怕會(huì)大大削弱二板市場(chǎng)的吸引力。中國政府?dāng)M分兩步走,先設(shè)中小企業(yè)板,是一個(gè)可行的方案。

     

    五、 租賃融資
    租賃融資并不是新鮮事物,但對(duì)于生產(chǎn)型的中小企業(yè)來說,確是十分有效的融資方式。具體有營業(yè)租賃、金融租賃或者分期付款、售后租回等方式。租賃的方式減輕了由于設(shè)備改造帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力,避免支付大量現(xiàn)金,而租金的支付可以在設(shè)備的使用壽命內(nèi)分期攤付而不是一次性償不定期,使得企業(yè)不會(huì)因此產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難。當(dāng)然,除了以上提及的籌資方法外,中小企業(yè)還有更多的融資渠道,關(guān)鍵是仔細(xì)研究自身的優(yōu)勢(shì)、國家的優(yōu)惠政策,以及資金、資本市場(chǎng)的新發(fā)展,以便充分利用各種資金,解決發(fā)展的資金瓶頸問題。

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