保監(jiān)會規(guī)范保險機構(gòu)“內(nèi)保外貸”

　　中國保監(jiān)會會同國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范保險機構(gòu)開展內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》，規(guī)范保險機構(gòu)開展內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)。

　　保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，近幾年，在境外融資領(lǐng)域，部分企業(yè)利用內(nèi)保外貸等方式開展跨境并購，一些保險機構(gòu)也開始使用內(nèi)保外貸融入資金進行境外投資。內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)拓展了境外投資的資金來源，支持保險機構(gòu)開展資產(chǎn)全球化配置，但同時也帶來了諸如流動性風險、高杠桿風險、再融資風險等問題。

　　《通知》規(guī)范了反擔保主體和擔保物形式。規(guī)定內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)提供反擔保的主體為保險集團（控股）公司，可以采用保證擔保或資產(chǎn)抵質(zhì)押的方式提供反擔保。資產(chǎn)抵質(zhì)押方式應(yīng)當使用資本金、資本公積金和未分配利潤等自有資金形成的資產(chǎn)。明確擔保物的負面清單，即不得將責任準備金等負債資金形成的資產(chǎn)，以任何形式用于提供擔?；蚍磽！?/p>

　　《通知》明確了融資比例和融資用途。保險機構(gòu)開展內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)實際融入資金余額不得超過其上季末凈資產(chǎn)的20%，并納入融資杠桿監(jiān)測比例管理。內(nèi)保外貸融入資金僅用于特殊目的公司的投資項目，并符合國家關(guān)于境外投資的政策導(dǎo)向和相關(guān)要求。

　　在監(jiān)管原則上，按穿透原則實施監(jiān)管。要求保險機構(gòu)遵循穿透原則，確認投資項目或投資項目的底層資產(chǎn)所屬大類資產(chǎn)類別，在合并報表基礎(chǔ)上合并計算境內(nèi)外投資比例，同時要求境外投資托管人遵循穿透原則，對境外投資項目進行估值和會計核算，合并進行投資運作監(jiān)督。

　　《通知》從嚴要求保險機構(gòu)所投資的項目及其底層資產(chǎn)不得違反國家宏觀調(diào)控政策、產(chǎn)業(yè)政策和境外投資政策；要求?？顚Ｓ?，禁止保險機構(gòu)將內(nèi)保外貸融入資金用于除特殊目的公司的投資項目以外的業(yè)務(wù)，或向第三方發(fā)放貸款。并要求不得變相開展內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)，在境外獲得信用貸款，禁止進行套利或非法的投機性交易等行為。

　　據(jù)保監(jiān)會介紹，《通知》在諸多方面提出了新措施，包括將內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)納入托管；明確融資比例和融資用途；增加事前報告機制，保險機構(gòu)開展內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)，單個投資項目融入資金在5000萬美元（或等值貨幣）以上的，應(yīng)當進行事前報告和評估等。

　　■名詞解釋

　　內(nèi)保外貸是指境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款。

　　事實上，近兩年中資企業(yè)在境外的一些大手筆投資，其資金重要來源就是內(nèi)保外貸，部分企業(yè)可能會利用內(nèi)保外貸的通道轉(zhuǎn)移境內(nèi)資產(chǎn)。去年，樂視大筆資產(chǎn)被招行凍結(jié)的新聞曾經(jīng)沸沸揚揚，實際上就是因樂視的一筆內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)逾期，而被凍結(jié)的就是樂視在境內(nèi)作為抵押的資產(chǎn)。

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