中國新三板掛牌

一、什么是新三板
三板市場起源于2001年“股權代辦轉讓系統(tǒng)”，最早承接兩網(wǎng)公司和退市公司，稱為“舊三板”。2006年，中關村科技園區(qū)非上市股份有限公司進入代辦股份系統(tǒng)進行轉讓試點，因為掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ（全國證券交易自動報價系統(tǒng)）、NET系統(tǒng)掛牌公司，故形象地稱為“新三板”。
現(xiàn)在所指的新三板即全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)，是指以具有全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)推薦業(yè)務資格的證券公司為核心，為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規(guī)范股份轉讓服務的股份轉讓平臺。目前可以進行新三板掛牌的地方有：中關村園區(qū)、武漢東湖新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、上海張江高新技術開發(fā)區(qū)、天津濱海高新區(qū)。
二、新三板對中小企業(yè)發(fā)展的意義
1、掛牌門檻和融資成本低：新三板對掛牌企業(yè)沒有財務上的要求，大大降低了企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的融資難度。另外，新三板掛牌也有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范企業(yè)運作、促進企業(yè)健康發(fā)展。
2、公司治理顯著優(yōu)化：新三板有利于提高公司三會治理水平，有利于理順三會與高管的關系，有利于完善內(nèi)控制度。
3、股票轉讓方式靈活可選：新三板股票轉讓手段多樣化，令投資者有更多投資方式，大大增加了企業(yè)股權的流通性。做市商制度增加了市場交易價格的穩(wěn)定性，令交易價格更能真正地反應企業(yè)價值。
4、規(guī)范的投資者適當性管理制度：新三板要求機構投資者為500萬以上注冊資本的法人機構或實繳出資總額500萬元以上的合作企業(yè)；個人投資者為具有兩年以上證券投資經(jīng)驗、名下證券投資資產(chǎn)超過300萬元的自然人。這些投資者投資理念成熟，能有效地減少交易市場的投機性投資，使價格波動幅度較為平穩(wěn)，更有利于吸引戰(zhàn)略投資者的加入。
5、信息披露制度健全：這可增大企業(yè)信息透明度，能吸引更多投資者的青睞，同時為日后轉板奠定基礎。
6、退出機制完善，向上轉板通道已打通：新三板掛牌的公司，只要不公開發(fā)行，就可以直接向滬深交易所提出上市申請，不需要證監(jiān)會的審核。掛牌新三板為上市提供了便捷的方式，大大縮短了企業(yè)排隊等候IPO的時間，使資本退出機制更為完善，保護了企業(yè)創(chuàng)業(yè)者和初始投資者的權益，從而更大程度地吸引各種VC和PE來投資。
7、品牌效應和政府支持：企業(yè)通過新三板掛牌能有效擴大自身的影響力，形成廣告效應，有助于品牌建設與增值，有利于增強、拓展企業(yè)業(yè)務。同時各地政府都出臺了相應的補貼措施，能有效降低企業(yè)的掛牌成本。
三、新三板掛牌條件
新三板掛牌條件簡單，不設盈利狀況和企業(yè)規(guī)模指標，滿足以下主要條件即可申請掛牌：依法設立且存續(xù)滿兩年；業(yè)務明確、具有持續(xù)經(jīng)營能力；公司治理機制健全,合法規(guī)范經(jīng)營；股權明晰、股票發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導，即可申請掛牌。詳細條件說明如下：
1、依法設立且存續(xù)滿兩年：公司設立的主體程序合法；存續(xù)滿兩年是指存續(xù)兩個完整的會計年度；有限責任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時間可以從有限公司成立之日起計算。
2、業(yè)務明確、具有持續(xù)經(jīng)營能力：公司能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營的業(yè)務產(chǎn)品或服務用途及其商業(yè)模式等信息；公司基于報告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在可預見的將來，有能力按照既定目標持續(xù)經(jīng)營下去。
3、公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營：公司按規(guī)定建立“三會一層”（股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層組成的議事管理規(guī)則），制定相應的公司治理制度，并能證明有效的運行，保護股東的權益；公司及其控股股東、 實際控制人 、董事、 監(jiān)事、高經(jīng)管理人員須依法開展經(jīng)營活動，經(jīng)營行為合法，合規(guī)不存在重大違規(guī)行為。
4、股權明晰、股票發(fā)行和轉讓行為合法合規(guī)：公司的股權結構清晰，權屬分明，真實確定，合法合規(guī)。股東特別是控股股東，實際控制人以及相關聯(lián)股東或實際支配控制人以及其關聯(lián)股東或實際支配的股東持有公司的股份不存在權屬爭議或潛在糾紛；公司的股票發(fā)行和轉讓依法履行必要內(nèi)部決議 外部審批（如有）程序，股票轉讓須符合限售規(guī)定。
5、主辦券商推薦并持續(xù)督導：公司須經(jīng)主辦券商推薦，雙方簽署了《推薦掛牌并持續(xù)督導協(xié)議》；主辦券商應完成盡職調(diào)查和內(nèi)核程序，對公司是否符合掛牌條件發(fā)表獨立意見，并出具推薦報告。
6、全國股份轉讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。
四、其他上市服務區(qū)域與板塊
1、區(qū)域：企業(yè)可以選擇的上市地點很多，目前最熱門的有中國深圳、中國上海、中國香港、美國紐約、英國倫敦、德國法蘭克福、法國巴黎、日本東京、韓國首爾、馬來西亞吉隆坡、新加坡等等。選擇什么區(qū)域的市場要看自己的行業(yè)和業(yè)務狀況，有些本國限制性的行業(yè)與業(yè)務是不允許到海外上市的。
2、板塊：香港主板、香港創(chuàng)業(yè)板、中國AB板、中國中小板、中國創(chuàng)業(yè)板、中國新三板、中國新四板、美國紐約板、美國納斯達克板、美國板、美國OCTBB板、美國粉單板，等等。預計在2016年上半年，中國將針對規(guī)模稍大、已越過成長期、相對成熟的企業(yè)推出戰(zhàn)略新興板。
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